通脹壓力加大 專家建言貨幣政策新調整
在歐美日三大經濟體繼續維持寬鬆貨幣環境的背景下，中國的輸入型通脹壓力不言而喻。
在上週五舉行的“2011華僑銀行（中國）春天論壇”上，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松、復旦大學經濟學院副院長孫立堅、獨立經濟學家謝國忠對未來通脹前景都感到並不樂觀。他們認為，為應對通脹，貨幣和匯率政策或將作出新的調整。
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“在歐美日刻意維持寬鬆貨幣環境的背景下，中國經濟發展速度總體狀況較好，將加速國際資本流入。若資本流入的速度不加速或者不變的話，那麼二季度流動性和外匯儲備的壓力將會更大，明年中國外匯儲備可能增加到4萬億美元。”巴曙松說。
孫立堅認為成本推動型的通脹對於中國經濟的影響很大。
謝國忠對中國未來的通脹則表示出更大的擔憂。他表示，中國勞動力過剩已被消化，西方的需求引起了中國的高速出口，因此貨幣超發所引起的通脹問題現在爆發出來，中國是一個通脹型社會。
謝國忠認為，未來與通脹有關的資產都有向上趨勢。商品貨幣仍會上漲，黃金短期有回落可能，但長期仍是上漲的趨勢，這個趨勢至少明年上半年不會改變。然而，他繼續看空中國房地產市場，對股票市場的看法則是中性。
央行將青睞價格型工具
巴曙松認為，為對沖外匯儲備不斷增加所帶來的流動性，未來提高準備金率和發行央票將成央行的常規性操作，但未來加息的空間可能不大。
他認為，中國可能不得不比以往更多地依賴匯率工具。“隨著農產品價格回落，由農產品帶動的通脹壓力逐漸減弱，未來通脹新動力(310328,基金吧)將是原材料上漲帶動的輸入型通脹，中國進口的前三位就是大宗原材料、石油和鐵礦石，所以這個時期適當地加快升值，有助於抑制輸入型通脹。”
巴曙松還表示，目前的經濟復蘇主要依賴的是“資產端”的修復，是通過資產膨脹所推動的。第一次量化寬鬆有效解決了金融市場的問題，但第二次實現了推升通脹及通脹預期目標，如果是從這兩個目標來看，美聯儲第三次擴大量化寬鬆的必要性將降低。
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