糧價飆升加大通脹風險新興經濟體出招應對
2011年以來，在極端天氣以及美國糧食庫存下降的背景之下，包括玉米、大豆、小麥在內的全球農產品（000061）價格的漲幅表現得頗為搶眼。在2010年末全球糧食價格創下新高之後，當前一些農作物價格的繼續攀升正在牽動各方決策者的神經。印度央行行長蘇巴拉奧本週一表示，儘管許多國家目前正面臨著通縮壓力，但印度卻面臨著通脹上升的挑戰。而放眼全球，面對國內價格持續上揚，目前多個新興經濟體已經採取加息、上調存款準備金率、限制出口等多種舉措加以應對。
世界經濟論壇日前發佈報告表示，水、食品以及能源需求增加是世界經濟當前面臨的風險之一。而世界銀行在同日發佈的一份報告中也特別指出了包括印度在內的新興經濟體未來面臨的通脹壓力。這些警告並非空穴來風。隨著美國農業部上周下調對全球主要農作物產量的預期以及上調全球糧食需求預期，全球糧食供給吃緊跡象進一步顯現。與此同時，美國農業部報告顯示，全球糧食需求卻在不斷增長。這包括乙醇製造商可能增加對大豆的使用，以及隨著經濟的進一步復蘇，新興市場對糧食的需求增大。
事實上，自2010年年中俄羅斯遭遇罕見乾旱天氣之後，全球極端天氣就已成為市場擔憂全球糧食供給的主要原因之一。而最近澳大利亞、斯里蘭卡等多個國家遭遇暴雨天氣襲擊，使得這種擔憂情緒進一步加重。受美國農業部上述報告的影響，1月12日芝加哥玉米、大豆價格觸及兩年多的最高水平。另據不完全統計，目前玉米期貨合約價格已經從2010年6月的低點大幅上揚94%，而大豆和小麥的漲幅則分別為51%和80%。
在全球糧食價格節節攀升的背景下，新興經濟體通脹壓力不斷攀升。以印度為例，最新數據顯示，在截止2010年12月25日的一周裏，印度食品價格增幅為18.32%，食品價格創下一年多來最高水平，年增長率超過18%。農產品價格的大幅上揚使得各界對未來全球糧食安全擔憂加重，一些專家甚至認為，2008年爆發的糧食危機或將在今年重演。資料顯示，2008年由於糧價大幅上漲，曾導致全球通脹居高不下，並引發不少國家爆發騷亂。聯合國糧食及農業組織上周公佈的報告表示，全球食品價格在2010年12月觸及紀錄新高，該報告還警告稱主要穀物價格可能會進一步上漲。
但也有經濟學家表示，當前的情形離糧食危機尚遠，畢竟目前許多農產品價格仍然低於2008年糧食危機引發各地騷亂時的水平。而瑞銀追蹤新興市場的分析師日前也表示，全球食品價格指數還必須再漲50%，才會具有與3年前一樣的通脹效果。但無論如何，目前大部分市場人士都認為，隨著供給吃緊，目前幾乎沒有跡象顯示穀物、牲畜以及棉花價格能夠馬上出現明顯下滑。
隨著部分農產品價格的進一步上揚，通脹壓力已成為不少新興經濟體決策者和國際金融組織關注的焦點。上周世界銀行發佈的報告表示，目前印度等國家的通脹壓力很大或者正在加速。2011年，國際資本流入將繼續對中等收入國家的增長構成支撐，但一旦國際資金流入“進一步加速或者增速超過基準水平的話”，這些地區現存的通脹壓力以及資產價格泡沫現象將進一步惡化。為了抑制價格上揚，在最近幾周內，“金磚四國”紛紛加息，一些國家甚至採取了更為特殊的措施，如印度和俄羅斯已分別禁止洋蔥和小麥出口。
在本月早些時候秘魯意外加息之後，上周泰國央行和韓國央行也分別加息。分析人士表示，儘管包括泰國在內的部分新興經濟體的通脹率仍在央行目標區間內，但不少央行依舊對通脹風險保持警惕，決策者很可能希望在通脹問題上能先發制人。不少市場人士表示，隨著印度食品價格上漲已引發國內公眾的抗議，通脹問題已使得印度政府面臨考驗。
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